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套利资金疯狂出逃T0基金大面积跌停编制

2020-11-18 06:28:29 | 来源: 烘焙

套利资金疯狂出逃 “T+0”基金大面积跌停

08:12:48   来源:东方财富   

一如杠杆基金,“T+0”基金成了市场的投资新潮流。1月26日,34只“T+0”基金成交近150亿元,远远超出杠杆基金B类60亿元和A类不到20亿元的成交额。

但“T+0”基金成交火爆的同时,也演绎了暴涨暴跌行情。昨日,5只“T+0”基金出现跌停,3在交火后的Z475 GPU测试成绩比Z470的GT520M高3000分左右只基金连续跌停,9只跌幅超过6%。业内人士分析称,经过疯狂爆炒后,“T+0”基金因溢价率水涨船高,遭遇套利资金出逃,出现了大面积跌停或连续跌停的局面。

“我们还是建议投资者做好风险控制。”银河证券总经理胡立峰称,“T+0”模式对流动性固然重要,但真正影响基金事迹发展的是其内在价值,所以投资者买基金不能一味冲着“T+0”去。

统计显示,1月26日的A股二级市场上,包括货币、债原本应是楼市成交火爆的“红五月”券、黄金、跨境基金在内的34只“T+0”基金中,17只基金下跌,9只跌幅超6%,上涨的基金仅11只,上涨最多的海富通上证可质押城投债ETF涨幅也仅有1.37%。

下跌基金中,信诚全球商品主题、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题、信诚金砖四国、嘉实黄金 5只基金跌停,其中嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题3只基金更是连续第二日跌停,截至收盘易方达黄金主题“买卖五档”中还挂着396万手以跌停价委托卖出的单子未成交。

值得注意的是,3只连续跌停的基金此前均经历了疯炒,以易方达黄金主题为例,短短5个交易日涨幅超过了40%,汇添富黄金及贵金属在跌停前连续两个交易日涨停。

“与杠杆基金前段时间大面积跌停如出一辙。”上海一家券商分析师对《第一财经》称,“头几天连续上涨,几只T+0溢价率升得很快,但套利常常比的是速度,早参与的投资者赚几十个点抽身了。后来者挂跌停价也卖不出去,最后溢价率消失,可能还会选择从一级市场赎回。”

经历重挫后,“T+0”基金整体的溢价率在大幅收敛,考虑到投资海外的基金T日净值一般“T+2”日公布,《第一财经》假设基金净值未有波动,暂以26日的二级市场收盘价格与22日基金净值对比粗略计算几只基金的溢价率。统计显示,1月22日信诚全球商品主题、汇添富黄金及贵金属、易方达黄金及贵金属、信诚金砖4国、嘉实黄金的净值分别为0.5420元、0.6630元、0.6840元、0.7550元、0.6870元,对应的26日的收盘价格分别为0.555元、0.666元、0.785元、0.832元、0.696元,由此估算溢价率为2.4%、0.45%、14.8%、10.2%、1.31%。

不过,当溢价率风险充分展现的时候,成交活跃的基金也难逃跌停恶运。统计显示,1月26日34只“T+0”基金二级市场成交额为144.6亿元,其中两只跌停的基金信诚全球商品主题、汇添富黄金及贵金属成交额为6483.56万元、8433.75万元。从成交情况来看,34只“T+0”基金的成交额达到了144.56亿元已经远超了分级基金A类17.85亿元与B类61.33亿元的成交总和。

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