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上半年钴价下跌国内钴业三巨头净利却都增长了

2020-11-20 09:54:16 | 来源: 主食

上半年钴价下跌,国内钴业三巨头净利却都增长了 记者 | 周小飏编辑 | 钴价下跌,国内三大钴业巨头上半年业绩却逆势飘红。截至目前,华友钴业(603799.SH)、寒锐钴业(300618.SZ)、洛阳钼业(603993.SH)这国内三大钴业巨头均已发布半年报。财报显示,华友钴业上半年实现营收90.52亿元,同比下降0.57%;归母净利润为3.5亿元,同比剧增965.28%,增幅位居三大钴企之首。据中信建投证券分析,上半年华友钴业铜产品和三元产品销量均实现增长,但钴产品销量下降,导致其营收出现同比微降。上半年,华友钴业毛利润达13.2亿元,同比增长20%。中信建投证券称,这主要因其铜产品和三元产品的毛利增加。其中,铜产品毛利达6.8亿元,同比增长33.9%,占总毛利比重的52%,是华友钴业贡献毛利的主力军。此外,华友钴产品上半年成本为18.6万元/吨,同比下降10.4%,使得钴产品吨毛利为3.2万元/吨,同比增加19.2%。另一大钴业巨头寒锐钴业(300618.SZ)上半年营收为10.36亿元,同比增长12.32%;归母净利润6197.11万元,同比增长180.98%。根据长江证券分析,钴产品的成本降低、铜产品放量明显,是该公司业绩大增的核心因素。上半年,寒锐钴业消化了2019年的高价钴库存,使其营业成本同比下降了18.6%,毛利率提升了12.56%。此外,寒锐钴业在刚果(金)的铜项目投产,以及在科卢韦奇的电解铜项目达产,带动铜产量增长。同期,全球第二大钴生产商洛阳钼业实现营业收入467亿元,同比涨368%;归母净利润10.08亿元,同比增长24.7%。在三大钴业巨头中,洛阳钼业上半年实现净利最多,但同比增幅最小。上半年,洛阳钼业的刚果(金)TFM铜钴业务铜产量上升2.8%,在巴西的磷产量上升4%,铌金属产量上升17%。洛阳钼业称,产品产量上升,各业务板块降本增效以及新增的金属贸易,是上半年营收剧增的原因。2019年7月,洛阳钼业完成并购金属贸易商埃珂森,因此增加了金属贸易业务。财报显示,上半年洛阳钼业的矿业各业务板块生产运营成本,同比减少超过10亿元。在华友钴业、寒锐钴业的营收板块中,钴业占比分别为30.13%、76.64%;洛阳钼业的铜钴产品占其营收的12.13%。由此可见,除寒锐钴业高度依赖钴业之外,洛阳钼业和华友钴业的最大营收并不在钴业。财报显示,华友钴业最大的营收来自新材料以及贸易业务,占比为45.77%;洛阳钼业营收最大来源为精炼金属贸易,占比为51.5%。洛阳钼业财报显示,受新冠疫情影响,今年上半年钴产品市场价格震荡下行,英国金属导报标准级钴平均价15.67美元/磅,同比下跌5%。自3月开始,刚果(金)出现新冠疫情感染案例,且南非疫情加重导致封国,影响了钴原料出口。标普全球普氏亚洲金属市场副编辑张心悦对界面新闻称,疫情曾在一定时间内加速了市场担忧,导致钴原料价格上升。以电池级硫酸钴为例,1月的中国含税到厂价为4.1万-4.2万元/吨,3月涨至5.7万元/吨高位,涨幅达40%。但此后,市场发现钴原料并没有想象中紧张,需求不足以支撑高价位,价格又回落至4.2万元/吨。中泰证券认为,全球最大钴供应商嘉能可关停了刚果(金)Mutanda矿山以及企业资本开支的放缓,预计钴价可能继续呈现上涨态势。张心悦对界面新闻记者称,六成以上的钴冶炼产能分布在中国,但中国的冶炼厂商十分依赖进口钴原料粗制氢氧化钴,约九成进口量来自刚果(金)。“由于上游供应的不确定性,导致价格波动较大。”张心悦称,张心悦表示,由于对供应产生新一轮担忧,以及对9月、10月需求好转的预期,钴价自7月以来再次出现上涨。7月至今,钴粉涨幅达14%。钴的下游需求集中在电池行业,包括动力电池和3C数码电池。中泰证券分析认为,随着复工复产的推进,下游需求端逐渐复苏,预计下半年新能源车和智能手机出现恢复性上涨。但张心悦提醒道,以氢氧化钴为例,市场存有炒作投机和套利的行为,其价格波动大,具有一定风险和不确定性。钴业三巨头的营收板块中,铜也是主要收入来源之一。华友钴业、寒锐钴业的铜业务,分别占其营收的13.97%和23.27%;洛阳钼业的铜金相关产品占营收的1.93%。从今年3月中旬起,国际铜价一路飙涨。截至目前,伦敦铜价格达到6677美元/吨,较3月疫情恐慌时期的4608.5美元/吨上涨超过四成,但上半年均价同比下降了7.8%。安信证券分析认为,考虑到疫苗研制的进展加速,有望进一步解除疫情压制,加上四季度欧美财政政策落地以及维持宽松货币政策,四季度铜业有望迎来新一波旺季补库。此外,铜矿供应进入低速增长时代,加工费下跌导致铜冶炼产能受到抑制,铜价有望持续显著反弹。新闻推荐房企融资监管“三条红线”体现房地产调控新思路一家之言房地产调控需要从主要调节买方市场转为买卖双方都进行调控。日前住建部和人民银行在北京召开重点房...巴中哪家白癜风医院较正规
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